电力属非贸易品，升值对电力上市公司的直接影响为长期中性，但短期对几家外币负债高的公司和个别进口燃料油的油电公司构成利好；同时升值将对资源类公司如煤炭构成较明显的负面影响，即升值促使进口煤炭价格与国内煤炭价格差价缩小，因此间接对火电类上市公司有利。
漳泽电力：2％升值带来公司05年EPS增长0.0254元日元负债总额217.77亿，占公司总负债的50％以上，2％升值带来公司当期帐面汇兑收益0.3123亿元人民币，2％升值带来公司当期财务费用减少0.0096亿人民币，扣除33％所得税影响后实际增加公司当期净利润0.2156亿元，折EPS0.0254元。
申能股份： 2％升值带来公司05年EPS增长0.0081元持股40％的外高桥二厂：美元负债2.95亿、日元负债5.61亿、欧元负债0.70亿，2％升值带来该厂当期帐面汇兑收益0.6245亿元人民币，2％升值带来该厂当期财务费用减少0.0191亿人民币，扣除15％所得税影响后实际增加该厂当期净利润0.5470亿元。影响公司05年EPS0.0081元。
上海电力： 2％升值带来公司05年EPS增长0.0070元。持股20％的外高桥二厂：美元负债2.95亿、日元负债5.61亿、欧元负债0.70亿，2％升值带来该厂当期帐面汇兑收益0.6245亿元人民币，2％升值带来该厂当期财务费用减少0.0191亿人民币，扣除15％所得税影响后实际增加该厂当期净利润0.5470亿元。影响公司05年EPS0.0070元。
2%升值对电力行业中长期影响中性，但短期对外币负债高的公司和进口燃料油公司有较大正面影响，定量看对EPS影响最大是漳泽电力，深南电影响也较大，但这2家公司05年受其他负面因素影响较大，2%升值带来的业绩改善有限，升值将只是一次性的投机机会，我们给予的评级是“观望”。
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