值得关注的是，从2004年6月30日到2005年6月30日这四个季度里，我们从统计资料里发现基金的平均仓位变动有趋缓的趋势，季度之间变动并不大。如2004年6月30日股票基金的平均仓位比例为65.88％，在9月30日，这一比例为67.15％，2004年12月31日股票基金的平均仓位比例为69.73％，2005年3月31日股票基金的平均仓位比例为69％，2005年6月30日股票基金的平均仓位比例为68％。仓位变动趋缓应该有多重原因:(牛市归来，战略建仓，即刻获取建仓计划)
1、可能是基金对于后市的判断处于中性，即市场既可能上涨，又可能下跌，面对这种不明朗的市场局面，大部分基金既不敢贸然加仓，又不敢大幅减仓。因此基金倾向于采取这种均衡持股的形式，来应对形势混沌的市场，也就是说，以不变应万变。( 重大消息：牛市18强隆重发布！(免费索取) )
2、宏观经济周期波动性减小，基金为了保证资金使用效率和绝对收益最大化，在指数波动范围不是太大的情况下，恒定仓位比例的同时，通过持仓结构的变动来取代仓位大小的增减。最为典型的就是03年年中的周期性行业“五朵金花”黄金投资时期，基金的平均仓位基本在60%-72%之间波动，但当时的指数大多时间处于1500点之上，再看2005年上半年度最新的基金平均仓位比例依然是70%左右，而此时的指数只有1000点，然基金所持有的股票品种大部分由周期性行业的钢铁、电力、石化，银行和电力改换成了防御性行业的交通运输，机场，港口，食品饮料，生物医药等等。同时也给投资者一个启发，真正值得投资并受到基金青睐的一直是那些行业优势地位明显，经营稳健，具备良好的上游原材料压价能力，下游产品销售定价能力的能够好抵御行业性系统性风险，平滑业绩周期波动的龙头公司。基金所关注和跟踪的公司和股票数量始终不变，(大约200-300家左右)，变的只是买入和卖出的时机，时机的选择则建立在基金对宏观经济周期特征和行业景气度周期的基础上。如经济上升初期，则可选择敏感性高的钢铁，建材和电力等。但在经济下降初期，则应选择敏感度低的消费品行业等等，波段操作，箱体策略。
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