可关注的公司有华微电子600360：公司下半年可保持今年1季度业绩增长趋势，并且预计05年及以后的业绩将会实现大幅增长；华微电子与飞利浦半导体及快捷半导体的两个合作项目目前都已正式展开，我们预计这两个项目将在明年取得明显收益。随着公司产能扩大和对外合作项目的开展，公司业绩将在未来三年实现持续增长，巩固其在国内功率半导体行业的领先地位；我们预计公司05、06、07年每股收益可达0.681元、0.819元和0.947元，依据7月15日收盘价13.09元，公司05、06、07三年的动态市盈率为19.2、16和15倍，同时DCF绝对估值显示公司公平价值高达14.02元，我们认为公司目前股价尚未反映出公司未来三年业绩的快速成长以及长期价值，存在低估，因此投资建议是“增持”。此外，可关注通过技术改造，采用新的封装工艺，06年业绩有望增长的长电科技600584。生益科技600183和士兰微600460谨慎关注。
最后我们提示可重点关注，对价方案优厚的宏盛科技600817，公司主营业务为以CF卡、SD卡、SD RAM、FLASH等集成电路产品的转口贸易为主，公司的核心竞争力体现在其对供应链的有效管理，预计公司未来几年的业务规模仍会快速增加。我们预测公司2005年、2006年盈利维持快速增长态势，EPS分别为0.583元、0.802元，我们认为05年动态市盈率在15倍比较合适，即股价对应于9元上下，对应公司方案实施前股价为13.5元，因此我们的投资评级为“买入”。公司的主要投资风险是主要收入来源于国际市场，可观测性较差。
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公司核心价值观：以客户为导向，关注为客户提供价值，杜绝短期行为；以行动为准则，深入实际，扎扎实实，提供切实可行的解决方案；专业、稳健、创新是对每个员工的基本要求。 |
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