设计权证的目的何在？权证是否有做空功能？权证交易是否也有弊端？
1、上交所选择此时推出权证交易，是为了辅助解决股权分置改革中的补偿对价问题，因为这个问题是非流通股东与流通股东讨价还价、反复博弈的难题，从清华同方改革方案被否决中看出这个问题的尖锐性。有了权证之后，非流通大股东就可以向流通股东发行一种认购权证，承诺流通股东在有效期内可以以优惠价格购买非流通股东一定比例的股票，权证上市之后，流通股东可以从权证增值中获得补偿。认沽权证的作用正好相反，非流通股东可以承诺如果解决股权分置后，公司股票跌破某一个价格，流通股股东可以把股票按此约定的价格全卖给非流通大股东，以此锁定流通股东的风险。
2、 易实行T＋0风险,可通过做空锁定。上交所在《办法》的第二十二条中规定：“当日买进的权证，当日可以卖出。”即权证交易实行T＋0。除此之外，权证还有做空功能，这体现在认沽权证中。例如：“假如宝钢的认沽权为5元，如果投资者预期全流通后，宝钢的价格会跌到4。50元，就可以行使认沽权。如果此后预期实现，投资者就可以获得每股0.50元的差价收益，或者减少自己持股的损失，锁定风险。
3、 槛太低可能被操纵。运用权证工具可以大大提高解决股权分置改革的效率。但是权证具有杠杆作用，往往10倍20倍地放大所交易的证券金额。在香港这样较成熟的资本市场都难免出现大机构、大股东操纵权证价格的事件，何况内地股市呢？他认为，《办法》中规定的：“权证所代表的股票在最近20个交易日流通股份市值不低于10亿元”，这个门槛太低了，权证被操纵的风险很大。
欢迎随时播打我们的免费服务热线 0551-7117999或登陆大时代投资网站进行在线免费咨询，我们有专业分析师为您答疑解惑。
大时代投资是中国证监会认定的证券投资咨询公司；是国内首家倡导“阳光咨询”的专业机构，是上海证券报全国投资咨询机构总裁联席会议成员之一。公司研究实力雄厚，在上海设有独立的证券研究所，为投资者财富增值保驾护航。
公司核心价值观：以客户为导向，关注为客户提供价值，杜绝短期行为；以行动为准则，深入实际，扎扎实实，提供切实可行的解决方案；专业、稳健、创新是对每个员工的基本要求。 |
|
注：本公司以及财产上的利害关系人与所分析的大盘观点、所评价或推荐的证券无任何利害关系，观点仅供参考，据此入市，风险自担！ |
